Фондовая биржа , биржа ценных бумаг или фондовая биржа ,  является объект , где биржевые брокеры “не путать с форекс брокерами” и трейдеры могут покупать и продавать ценные бумаги , такие как акции в акции и облигации и другие финансовые инструменты. Фондовые биржи могут также предоставлять средства для выпуска и выкупа таких ценных бумаг и инструментов, а также событий с капиталом, включая выплату дохода и дивидендов .  Ценные бумаги, торгуемые на фондовой бирже, включают акции, выпущенные перечисленными компаниями ,паевые инвестиционные фонды , производные финансовые инструменты , объединенные инвестиционные продукты и облигации . Фондовые биржи часто функционируют как рынки «непрерывных аукционов», где покупатели и продавцы совершают сделки через открытый протест в центральном месте, например, на полу биржи, или с использованием электронной торговой платформы . 

Чтобы иметь возможность торговать ценными бумагами на определенной бирже, она должна быть указана там. Обычно, по крайней мере, есть центральное место для ведения учета, но торговля все менее привязывается к физическому месту, поскольку современные рынки используют сети электронной связи , что дает им преимущества повышенной скорости и снижения стоимости транзакций. Торговля на бирже ограничена брокерами, которые являются членами биржи. В последние годы различные другие торговые площадки, такие как сети электронных коммуникаций, альтернативные торговые системы и « темные пулы », отвлекли большую часть торговой деятельности от традиционных фондовых бирж. 

Первичное публичное размещение акций и облигаций для инвесторов осуществляется на первичном рынке, а последующие торги – на вторичном рынке . Фондовая биржа часто является наиболее важным компонентом фондового рынка. Спрос и предложение на фондовых рынках обусловлены различными факторами, которые, как и на всех свободных рынках , влияют на цену акций 

Обычно нет обязательств по выпуску акций через саму фондовую биржу, и впоследствии акции не должны продаваться на бирже. Такая торговля может быть внебиржевой . Это обычный способ торговли производными инструментами и облигациями . Все чаще фондовые биржи являются частью глобального рынка ценных бумаг. Фондовые биржи также выполняют экономическую функцию, обеспечивая акционерам ликвидность и обеспечивая эффективные средства распоряжения акциями.

Привлечение капитала для бизнеса 

Помимо возможности заимствования, предоставляемой физическому или юридическому лицу банковской системой , в форме кредита или займа, фондовая биржа предоставляет компаниям возможность привлекать капитал для расширения путем продажи акций инвестирующей общественности. 

Капиталоемкие компании, особенно высокотехнологичные компании, всегда должны привлекать большие объемы капитала на ранних стадиях. По этой причине открытый рынок фондовых бирж является одним из наиболее важных источников финансирования для многих капиталоемких стартапов . После 1990-х и начала 2000-х годов бум и спад на высокотехнологичных биржевых компаниях на крупнейших мировых фондовых биржах для высокотехнологичного предпринимателя гораздо более требовательным было представить свою компанию публично, если только компания уже не генерирует продажи и доходы, или компания не продемонстрировала доверие и потенциал благодаря успешным результатам:  испытания, исследования рынка, регистрация патентов и т. д. Это сильно отличается от ситуации 1990-х годов и начала 2000-х годов, когда ряд компаний (в частности, интернет-бум и биотехнологические компании) стали публичнымина самых известных фондовых биржах мира при полном отсутствии продаж, прибыли или каких-либо хорошо документированных многообещающих результатов. Хотя это не так часто, все же случается, что высоко спекулятивные и непредсказуемые в финансовом отношении высокотехнологичные стартапы впервые котируются на крупной фондовой бирже. Кроме того, существует более мелкие, специализированные рынки входа для такого рода компаний с фондовыми индексами отслеживания их работы (примеры включают Alternext , CAC Small , SDAX , TecDAX ).

Альтернативы фондовым биржам для привлечения капитала 

R & D товарищества с ограниченной ответственностью 

Компании также привлекли значительные суммы капитала благодаря партнерству в сфере НИОКР . Изменения в налоговом законодательстве, которые были введены в действие в 1987 году в Соединенных Штатах, изменили налогооблагаемость инвестиций в ограниченные партнерства в сфере НИОКР. Чтобы партнерство было сегодня интересным для инвесторов, денежные средства на возврат должны быть достаточно высокими, чтобы соблазнить инвесторов.

Венчурный капитал 

Обычным источником капитала для начинающих компаний является венчурный капитал . Этот источник остается в основном доступным сегодня, но максимальная статистическая сумма, которую компании венчурных компаний в совокупности инвестируют в какую-либо одну компанию, не безгранична (в 2001 году для биотехнологической компании она составляла приблизительно 15 миллионов долларов).

 

Мобилизация сбережений для инвестиций 

Когда люди черпают свои сбережения и вкладывают средства в акции (посредством первичного публичного размещения акций или приправленного предложения акций уже зарегистрированной компании), это обычно приводит к рациональному распределению ресурсов, поскольку средства, которые могли бы быть использованы или храниться в свободных депозитах с банки, мобилизованы и перенаправлены, чтобы помочь правлению компаний финансировать их организации. Это может способствовать деловой активности с пользой для нескольких секторов экономики , таких как сельское хозяйство, торговли и промышленности, что привело к усилению экономического роста и повышения производительности уровней фирм.

Облегчение приобретений 

Компании рассматривают приобретения как возможность расширить линейки продуктов , расширить каналы сбыта, застраховаться от волатильности, увеличить свою долю на рынке или приобрести другие необходимые бизнес- активы . Предложение о поглощении или слияния и поглощения на фондовом рынке – один из самых простых и распространенных способов роста компании путем приобретения или слияния.

Корпоративное управление 

Обладая широким и разнообразным кругом владельцев, компании, как правило, стремятся улучшить стандарты и эффективность управления, чтобы удовлетворить требования этих акционеров и более строгие правила для государственных корпораций, установленные государственными биржами и правительством. Следовательно, утверждается, что публичные компании (компании, которые принадлежат акционерам, которые являются членами широкой общественности и торгуют акциями на публичных биржах), как правило, имеют лучший управленческий учет, чем частные компании (те компании, акции которых не обращаются на бирже, часто принадлежит основателям компании, их семьям и наследникам или иным образом небольшой группе инвесторов).

Несмотря на это утверждение, известны некоторые хорошо документированные случаи, когда утверждается, что в некоторых государственных компаниях произошло значительное снижение корпоративного управления , особенно в случаях бухгалтерских скандалов . Политика, которая привела к пузырю доткомов в конце 1990-х годов и кризису ипотечного кредитования в 2007–2008 годах, также является примером корпоративного плохого управления. Неправильное управление такими компаниями, как Pets.com (2000), Enron (2001), One.Tel (2001), Sunbeam Products (2001), Webvan (2001), Adelphia Communications Corporation (2002), MCI WorldCom(2002 г.), Parmalat (2003 г.), American International Group (2008 г.), Bear Stearns (2008 г.), Lehman Brothers (2008 г.), General Motors (2009 г.) и Satyam Computer Services (2009 г.).

Многие банки и компании по всему миру используют идентификационные номера ценных бумаг ( ISIN ) для уникальной идентификации своих акций, облигаций и других ценных бумаг. Добавление кода ISIN помогает четко идентифицировать ценные бумаги, а система ISIN используется во всем мире фондами, компаниями и правительствами.

Однако, когда плохие финансовые, этические или управленческие данные становятся публичными, фондовые инвесторы, как правило, теряют деньги, поскольку акции и компания стремятся потерять стоимость. На фондовых биржах акционеры неэффективных фирм часто наказываются значительным снижением цены акций, а также склонны увольнять некомпетентные управленческие команды.

Создание инвестиционных возможностей для мелких инвесторов  

В отличие от других компаний, которые требуют огромных капиталовложений, инвестирование в акции открыто как для крупных, так и для мелких инвесторов, поскольку минимальные суммы инвестиций минимальны. Поэтому фондовая биржа дает возможность мелким инвесторам владеть акциями тех же компаний, что и крупным инвесторам.

Государственное привлечение капитала для проектов развития

Правительства разных уровней могут принять решение о заимствовании денег для финансирования инфраструктурных проектов, таких как канализация и очистные сооружения или жилые комплексы, путем продажи другой категории ценных бумаг, известных как облигации . Эти облигации могут быть привлечены через фондовую биржу, на которой их покупают представители общественности, тем самым одалживая деньги правительству. Выпуск таких облигаций может в краткосрочной перспективе устранить прямое налогообложение граждан для финансирования развития – хотя, обеспечивая такие облигации с полной верой и кредитом правительства, а не с обеспечением, правительство должно в конечном итоге облагать налогом граждан или иным образом привлекать дополнительные средства для осуществления любых регулярных купонных выплат и возврата основной суммы при наступлении срока погашения облигаций.

Барометр экономики 

На фондовой бирже цены на акции растут и падают в зависимости, главным образом, от экономических факторов. Цены на акции имеют тенденцию расти или оставаться стабильными, когда компании и экономика в целом демонстрируют признаки стабильности и роста. Спад , депрессия , или финансовый кризис в конечном счете может привести к обвалу фондового рынка . Поэтому движение цен на акции и в целом фондовых индексов может быть индикатором общей тенденции в экономике.

Листинговые требования 

Каждая фондовая биржа предъявляет свои собственные листинговые требования к компаниям, которые хотят быть листинговыми на этой бирже. Такие условия могут включать минимальное количество акций в обращении, минимальную рыночную капитализацию и минимальный годовой доход.

Примеры листинговых требований 

К листинговым требованиям, предъявляемым некоторыми фондовыми биржами, относятся:

  • Нью – Йоркская фондовая биржа: Нью – Йоркская фондовая биржа (NYSE) требует , чтобы компания выпустила по крайней мере , миллиону акций акций на сумму $ 100 млн , и , должно быть , заработала более $ 10 млн в течение последних трех лет. 
  • Фондовая биржа NASDAQ NASDAQ требует, чтобы компания выпустила не менее 1,25 миллиона акций на сумму не менее 70 миллионов долларов и заработала более 11 миллионов долларов за последние три года. 
  • Лондонская фондовая биржа: основной рынок Лондонской фондовой биржи требует минимальной рыночной капитализации (700 000 фунтов стерлингов), трехлетней аудированной финансовой отчетности, минимального публичного размещения (25%) и достаточного оборотного капитала в течение не менее 12 месяцев с даты листинга ,
  • Бомбейская фондовая биржаБомбейская фондовая биржа (БФБ) требует минимальной рыночной капитализации в размере 250 млн. Фунтов стерлингов (3,6 млн. Долларов США) и минимального публичного размещения, эквивалентной 100 млн. Фунтов стерлингов (1,4 млн. Долларов США).