Сегменты рынка
Börse Berlin имеет два сегмента рынка: Регулируемый рынок и Открытый рынок. Открытый рынок имеет подсегмент Берлинский второй регулируемый рынок (BSRM).

 

dpa_1489fe006aa9eebc_1406777029-1920x1080
Регулируемый рынок
Регулируемый рынок - это сегмент рынка, который регулируется публичным правом. Процедуры допуска ценных бумаг на регулируемый рынок регулируются публичным законодательством, требования к допуску регулируются «Законом об обмене», «Положением о допуске к обмену» и «Законом о проспектах ценных бумаг».
Регулируемый рынок был создан в 2007 году путем слияния регулируемого и официального рынка. Требования к приему на регулируемый рынок напоминают прежние требования к приему на официальный рынок.

Компании, которые хотят начать IPO на регулируемом рынке, должны соответствовать следующим критериям:
  • Они должны существовать как минимум три года
  • Им необходимо иметь акционерный капитал не менее 1,25 млн. Евро.
  • Необходимо выпустить не менее 10 000 акций с свободным обращением не менее 25%.
  • Представление проспекта эмиссии, утвержденного BaFin, с информацией о финансовой отчетности, движении капитала, прибылях и убытках и перспективах бизнеса.
После того, как допуск был осуществлен, для эмитентов существуют постоянные обязанности, такие как публикация годовых отчетов и промежуточных отчетов. Информация, связанная с ценами, должна сообщаться в соответствии с § 15 WpHG (Специальное обязательство по рекламе).

Компании, которые уже зарегистрированы на другом регулируемом рынке в Германии и Европе, могут быть допущены к торгам на регулируемом рынке без процедуры допуска, если требования к допуску и обязательства по отчетности и прозрачности на другом рынке сопоставимы с требованиями на регулируемом рынке. Рынок.

Открытый рынок

Открытый рынок - это сегмент рынка Börse Berlin, организованный в рамках частного права. Правила, принятые Правлением и Биржевым советом, составляют его правовую основу. Правила и условия для открытого рынка регулируют процесс торговли. Условия сделок регулируют участие в торгах и включение ценных бумаг в торги. Требования к приему значительно облегчены по сравнению с требованиями регулируемого рынка. Для приема акций компании, которые уже торгуются на бирже, достаточно приложения с информацией об имени и адресе эмитента, классе безопасности, ISIN или номере кода безопасности, кратком описании типа бизнеса и обозначении домашней биржи. другой регулируемый рынок или многосторонняя торговая возможность. Нет никаких постоянных обязательств для компаний.

Открытый рынок предоставляет подходящую платформу IPO для малых и средних компаний, расположенных в государстве-члене ЕС. В интересах защиты инвесторов, требования допуска должны гарантировать, что компания имеет право на рынок капитала.
  • Эмитент должен постоянно заниматься одной и той же оперативной деятельностью в течение последних трех лет.
  • Минимальный капитал эмитента должен быть не менее 500.000,00 евро.
  • Минимальная номинальная стоимость должна составлять не менее 250 000,00 евро, номинальная стоимость включаемых компаний должна составлять 1,00 евро.
  • Акции, подлежащие включению, должны быть достаточно распределены (свободный поток не менее 20%).
Эмитент должен публиковать проверенные годовые отчеты и промежуточные отчеты. Кроме того, текущие обязательства после IPO являются публикациями по смыслу §§ 30b и 30e Закона о торговле ценными бумагами. Компании, которые провели IPO на открытом рынке, также должны публиковать ценовую информацию, аналогичную § 15 WpHG.

Второй регулируемый рынок Берлина (BSRM)

Второй регулируемый рынок Берлина является подсегментом открытого рынка и регулируется частным правом. Электронное определение цены проводится для ценных бумаг, которые допущены к регулируемому рынку в значении MiFID. Поскольку ценные бумаги уже допущены на другом регулируемом рынке в значении MiFID, инвесторы могут получить доступ к информации, доступной об акции, через домашнюю биржу. Вот почему второй регулируемый рынок в Берлине - хотя и является сегментом открытого рынка - квалифицируется как регулируемый рынок в соответствии с европейским законодательством в значении MiFID.

Торговая отчетность осуществляется в соответствии с MIC (Market Identification Code) EQTB. Для акций, допущенных к торгам на регулируемом рынке в Германии, который регулируется публичным правом, торговая отчетность осуществляется в соответствии с MIC EQTA - это касается примерно 35 немецких голубых фишек.